Ich bin überzeugt, dass der aktuelle KI-Hype überhitzt ist. Klar, KI ist revolutionär – aber die Bewertungen wirken völlig losgelöst von der Realität. Nvidia ist da das Paradebeispiel: über 2 Billionen $ Marktkapitalisierung, KGV jenseits von 40, und alles basiert auf der Annahme, dass die Nachfrage nach GPUs endlos wächst.
Viele Unternehmen schreiben sich inzwischen „AI-powered“ auf die Fahne, selbst wenn sie nur eine OpenAI-API in ihre App geklebt haben. Gleichzeitig verdienen die meisten KI-Firmen noch kein Geld – trotz massivem Kapitalverbrauch. Das erinnert stark an die Dotcom-Zeit: große Vision, wenig Substanz (noch). Ich bin deshalb auch schon seit Beginn 25 in Gold investiert
